Untitled

Årsredovisning för perioden 2025-01-01 – 2025-12-31

Arte Collectum II AB (publ)

559479-2722

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

VD har ordet

Det har varit ett innehållsrikt andra verksamhetsår för Arte Collectum II AB (publ) (Fonden). Under året har vi rest

kapital till Fonden och investeringskommittén har genomfört arton förvärv. Fonden har hittills köpt verk från ett

internationellt auktionshus och fjorton gallerier runt om i Europa, USA och Asien och hade 18 verk i samlingen vid

årets slut. Investeringskommitténs tidigare erfarenheter och kontaktnät har skapat fantastiska ingångar till nya

samarbeten med gallerier i det globala toppskiktet. Det är glädjande att världens främsta gallerier gett oss möjlighet

att köpa absoluta toppverk på primärmarknaden och till rabatter i linje med museers. Samtliga förvärv följer vår

socialt hållbara investeringsstrategi och inkluderar konstnärer från åtta nationaliteter, däribland indiska, iranska,

colombianska och libanesiska. Mer än 80 procent av förvärven är av kvinnliga konstnärer och resterande består av

konstnärer som är BIPOC, en akronym som står för "Black, Indigenous, and People of Color”.

Större museer såsom Tate och Museum of Modern Art (MoMA) arbetar aktivt med att rätta till historiska obalanser

bland kön i sina samlingar och under de senaste sju åren har kvinnliga konstnärer stått för 50 procent av

soloutställningarna på Tate och 54 procent på MoMA, enligt Sotheby’s Women Artists Report. Under året noterades

det högsta auktionspriset någonsin för en levande kvinnlig konstnär när ett verk av Marlene Dumas såldes för 13,6

miljoner dollar på auktion i New York i maj 2025. Tre kvinnliga konstnärer fanns även representerade på listan över

topp 10 Post-war-konstnärer med högst auktionsresultat under året.

Antalet kvinnor som är dollarmiljardärer ökar globalt. Mellan år 2015–2025 har antalet stigit från 190 till 374, en

ökning med 96,8 procent, vilket kan jämföras med antalet manliga miljardärer som ökade med 62,2 procent under

samma period, enligt UBS Wealth Management Billionaire Ambitions Report. Under år 2025 ökade kvinnliga

miljardärers genomsnittliga förmögenhet med 8,4 procent till 5,2 miljarder dollar, vilket är mer än dubbelt så hög

tillväxttakt som männens 3,2 procent. Detta reflekterar trenden där kvinnliga miljardärers förmögenhet har ökat

snabbare än männens varje år sedan 2022. I takt med att kvinnornas förmögenheter blir allt större så ökar deras

inflytande i konstmarknaden och mycket tyder på att kvinnliga samlare, som tenderar att investera med socialt

hållbar inriktning, är angelägna om att historier om kvinnliga konstnärskap lyfts fram mer framöver, enligt UBS.

Den geopolitiska oron och det försämrade ekonomiska klimatet har påverkat den etablerade internationella

konstmarknaden negativt. Det har även påverkat fondresningen då investerare har varit mindre benägna än tidigare

att låsa upp sitt kapital under en längre löptid. En svagare konstmarknad har dock varit gynnsamt för

investeringskommittén vid förvärv. Under den andra halvan av året har konstmarknaden visat tecken på

återhämtning. Investeringskommittén har noterat en ökning av högkvalitativa verk, högre genomsnittspris vid

försäljningar och färre osålda objekt på auktion samt större konkurrens bland köpare på marknaden jämfört med

året innan. Den globala auktionsmarknaden stärktes under andra halvåret 2025. Den sammanlagda försäljningen för

Christie’s, Sotheby’s och Phillips steg med 15,5 procent jämfört med året innan och landade på 9,56 miljarder dollar,

enligt ArtTactic. Resultatet ökade främst till följd av försäljningar av betydande privatsamlingar och innebär ett

trendbrott efter den nedgång som präglat marknaden sedan 2023.

En av våra största utmaningar under året har varit att förklara värdering av konst och nettoandelsvärdet (NAV) i

Fonden, vilket beräknas och rapporteras halvårsvis. Värdering av konst är svårt och det verkliga värdet av ett

konstverk fastställs först när det säljs. Ett exempel på detta var när föregångaren, Arte Collectum I AB (publ), sålde

sitt första konstverk år 2024 med en avkastning på 2,57 gånger det investerade beloppet. Konstverket värderades

av Sotheby's några månader innan försäljningen till anskaffningspris, något som i sig inte är anmärkningsvärt då

värderingen tenderar att vara konservativ. Det är dock av visst intresse, då värdet för det unika konstverket

uppenbarligen var betydligt högre och något som ger en påminnelse om att verkens värde först fastställs vid

försäljning. Vi följer kontinuerligt konstmarknaden och prisutvecklingen för likvärdiga konstverk som de av

konstnärerna i Fonden. Under Christie's auktioner i New York i november 2025 satte två konstnärer, Lynne Drexler

och Olga de Amaral, som båda är representerade i Fonden, nya auktionsrekord. En målning från 1960 av Lynne Drexler

såldes för 2 027 000 dollar, vilket var cirka 500 000 dollar mer än hennes tidigare rekord. Ett verk av Olga de Amaral

såldes för 3 120 000 dollar, mer än fem gånger det högsta spannet av utgångspriset som låg på 600 000 dollar. Det

slog också konstnärens tidigare auktionsrekord som var 1 160 000 dollar i maj 2025. Dessa priser är betydligt högre

än anskaffningspriserna för likvärdiga verk i Fonden, vilket är mycket lovande inför framtiden.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Under året har Arte Collectum, Fondens portföljförvaltare, blivit intervjuat av och medverkat i Financial Times, Artnet,

Tatler China, Dagens Industri, The Art Newspaper, AMWatch, Les Echos (Frankrikes ledande finanstidning) och The

New York Times. Arte Collectums fondstruktur, investeringskommitténs tillgång till verk och investeringsstrategin

med fokus på kvinnor och minoriteter i kombination med utlåning av verk till museer lyfts fram som unika

egenskaper. Under året mottog även Arte Collectum pris som Best Art Investment Management Company av Wealth

& Finance International, Finance World Review och Luxury Lifestyle Awards samt pris som Fund Management Firm

of the Year av Corporate LiveWire.

Arte Collectum lyftes även fram i en Art Fund Case Study i den nionde upplagan av Deloitte Private and ArtTactic Art

& Finance Report som publicerades i november 2025. Rapporten som publiceras vartannat år är på över 500 sidor

och den hittills mest djupgående rapporten om konst- och finansmarknaden. Rapporten noterade särskilt Fondens

investeringsstrategi och möjligheten för investerare att investera i högklassiga verk till en betydligt lägre köptröskel,

något som beskrivs bidra till en mer jämställd konstmarknad och minimering av prisskillnaden mellan kön och

etniciteter.

Fonden följer ramverk för hållbarhet, såsom Parisavtalet och EU:s taxonomi. Arte Collectum är medlem i Gallery

Climate Coalition och är även en signatär till den FN-relaterade organisationen Principles for Responsible Investment

(PRI) som är framtagen av en internationell grupp av institutionella investerare för att återspegla den ökande

relevansen för miljöfrågor, sociala frågor och bolagsstyrningsfrågor för investeringspraxis. Fonden har under året

sammanställt en hållbarhetsrapport till PRI. Rapporten och samarbetet med PRI bidrar till att demonstrera och

tillgängliggöra vårt åtagande till ansvarsfullt investerande och framför allt inom social hållbarhet.

Fondens investeringsstrategi fokuserar på att förvärva och aktivt förvalta verk av kvinnor och personer från etniska

och kulturella minoriteter. Vårt kortsiktiga mål är att främja konst av kvinnor och minoriteter. Vårt långsiktiga mål är

att bidra till en mer jämställd konstmarknad och minimera den ojämlika prisskillnaden mellan könen. Investeringar i

marginaliserade konstnärer bidrar till den pågående omkalibreringen av konsthistorien. Den socialt ansvarsfulla

investeringsstrategin resulterar inte minst i en symbios med konstmarknaden, exemplifierad av vårt aktiva och

ömsesidiga samarbete med gallerier och museer till vilka vi lånar ut konstverk för utställningar, vilket ytterligare

bidrar till aktivismen och aktiveringen av konstnärerna.

För att framhäva konstnärskapen, bygga deras proveniens och skapa tillgänglighet för allmänheten till Fondens verk,

arbetar investeringskommittén och vår chefskurator, Magnus af Petersens, aktivt för att Fondens verk inkluderas på

ledande museer och utställningar runt om i världen och publiceras i tidskrifter och böcker. Vårt aktivistiska fokus på

att lyfta fram och framför allt ställa ut kvinnliga konstnärer och konstnärer från minoriteter på olika utställningar, har

rönt stort intresse och blivit mycket väl mottaget i den internationella konstbranschen, inte minst av konstnärer,

gallerier och museer. Under året lånade Fonden ut ett verk av Leiko Ikemura till Albertina Museum i Wien och

hennes retrospektiva utställning Motherscape. Fonden har även lånat ut en skulptur av Martin Wong till dennes

retrospektiva utställning på Wrightwood 659 i Chicago som visas fram till den 18 juli 2026. Detta höjer inte bara

konstverkens värde utan visar också Arte Collectums engagemang för att göra konsten mer tillgänglig för

allmänheten. I takt med att utställningar öppnar så kommer vi informera fondandelsägare via mejl samt i Arte

Collectums sociala mediekanaler.

Avslutningsvis vill jag tacka alla medarbetare för ett bra arbete under det andra verksamhetsåret. Jag vill även rikta

ett särskilt tack till vår ordförande i investeringskommittén Lars Nittve för en utomordentlig genomtänkt och väl

implementerad investeringsstrategi. Lars har skapat en symbios i konstmarknaden och fått investerare,

medarbetare, konstnärer, gallerier, museer och media att förstå och vilja vara en del av Arte Collectum och

omkalibreringen av konsthistorien som pågår.

Stockholm i april 2026

Jonas Höglund

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Arte Collectum II AB (publ), org.nr 559479-2722, nedan Fonden, avger

härmed årsredovisning för räkenskapsåret 2025-01-01 – 2025-12-31.

ALLMÄNT OM ARTE COLLECTUM II AB (publ)

Fonden är en alternativ investeringsfond (AIF), som regleras bland annat av lagen (2013:561) om förvaltare av

alternativa investeringsfonder (LAIF). Fondens redovisningsvaluta är euro och räkenskapsåret är kalenderår. Fonden

bildades den 10 april 2024 och är ett helägt dotterbolag till Arte Collectum AB, org.nr 559329-9356. Fondens

verksamhet bedrivs inom ramen för av Fonden upptagna vinst- och kapitalandelslån (andelslånen) med förfallodatum

16 december 2030. Fonden har därför en begränsad livslängd,vilket har beaktats vid upprättandet av de finansiella

rapporterna.

AIFM Capital AB, org.nr 556737-5562, nedan AIF-förvaltaren, har utsetts till Fondens AIF-förvaltare i enlighet med

LAIF. AIF-förvaltaren står under Finansinspektionens tillsyn och har dess tillstånd att agera som förvaltare av

alternativa investeringsfonder enligt LAIF. Fondens investeringsportfölj förvaltas av Arte Collectum AB, org.nr

559329-9356, nedan Portföljförvaltaren, på uppdrag av AIF-förvaltaren. Fonden har sitt säte i Stockholm.

Fondens ursprung

Historiskt har ett fåtal större globala banker och privata konsortier varit lyckosamma med konstinvesteringar i form

av liknande fonder. Framgångsrika konstinvesteringar kräver stort kapitalåtagande samt expertis och kontaktnät.

Fonden ger tillgång till investeringskommittén som har stor kunskap och erfarenhet av den globala konstmarknaden.

Fonden har en egen compliancefunktion, granskningskommitté, vars huvudsakliga uppgifter är att följa regelverk,

minimera intressekonflikter och säkerställa konstverkens äkthet och proveniens. Inbyggt i strukturen finns effektiva

beslutsmodeller mellan investerings- och granskningskommittén, vilket skapar möjlighet att agera vid specifika köp-

och säljtillfällen med kort beslutstid.

Investeringsstrategi

Investeringskommittén fokuserar på ett antal grupper av verk, som tillhör olika kategorier, till exempel särskilda

rörelser, tidsperioder eller teman samt inkludera opportunistiska förvärv. Varje inköpskommittémedlems speciella

expertis och passion inkluderas i investeringsstrategin.

• Fondens portfölj är diversifierad med ett globalt mandat med fokus på konstnärer som är aktiva i

konstvärldens centrum: Europa, USA och Hong Kong.

• Fonden strävar efter att uteslutande köpa absoluta toppverk av utvalda konstnärer.

• Investeringskommittén identifierar konstnärer och konstverk med starka indikationer på framtida

värdeökning de kommande 5–10 åren.

• Konst som har potential att kraftigt stiga i värde till följd av sociala förändringar och genom samarbeten

med framstående museer och gallerier för utställningar och publikationer.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

• Under räkenskapsåret förvärvade Fonden 18 unika konstverk till ett anskaffningsvärde om 6 506 TEUR.

• Teoretiskt nettoandelsvärde (NAV) per andel i Fonden uppgick till 104,72%.

• NAV per andel i Fonden uppgick till 94,75% (99,53%).

Nyckeltal

1 jan – 31 dec

10 apr – 31 dec

2025

2024

12 M

9 M

Soliditet

0,48%

0,62%

Nettoomsättning (TEUR)

Nyinvestering i konst (TEUR)

6 506

NAV per andel

94,75%

99,53%

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

• Efter rapportperiodens utgång har ytterligare två unika konstverk förvärvats till ett anskaffningsvärde om

503 TEUR.

Kapitalanskaffning och upptagna lån

Per räkenskapsårets utgång uppgår av Fonden upptagna andelslån till ett nominellt belopp om 11 120 TEUR.

Andelslånen är sedan den 19 december 2024 upptagna på segmentet Nordic AIF hos Nordic Growth Market – Main

Regulated.

Fonden har inga övriga lån från kreditinstitut eller övriga långfristiga skulder.

Förvaltningsavgift och övriga kostnader

Ersättningen till AIF-förvaltaren uppgår till 2,5% per år och beräknas per varje kvartal. Beräkningen görs på summan

av emissionslikviden för samtliga andelslån som emitterats. För beräkningsdag som infaller efter den tredje

årsdagen av den första emissionen ska emissionslikviden minskas med anskaffningskostnaden för de investeringar

som avyttrats.

Övriga tillåtna kostnader som kan komma att belasta Fonden är:

(a) etableringskostnader för Fonden upp till 750 000 EUR (inklusive men inte begränsat till kostnader för legal

rådgivning, marknadsföring, ansöknings- och anmälningsavgifter samt övriga kostnader hänförliga till

uppstarten av Fonden);

(b) förvaltningsavgiften;

som Fonden ådrar sig i samband med den löpande verksamheten, inklusive – men inte uteslutande –

kostnader för att bibehålla andelslånens upptagande till handel, förmedlingsavgifter, samt kostnader för

försäkring, lagerhållning och transport av portföljens tillgångar;

(d) kostnader hänförliga till Fondens hedging samt skuldsättning uppburen av Fonden i syfte att göra

investeringar (inklusive men inte begränsat till bankavgifter och räntebetalningar);

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

(e) skatter och avgifter som Fonden är föremål för; och

(f) kostnader uppburna i syfte att genomdriva ett av Fonden godkänt åtagande att teckna andelslån.

Etableringskostnader uppkommer endast under år ett och år två. Från år tre och framåt uppkommer endast kostnader

(b)–(e). Rörelsekapitalet bedöms tillräckligt för de kommande 12 månaderna.

Investeringar under perioden

Under räkenskapsåret har Fonden förvärvat 18 unika konstverk. Förvärven har skett i linje med

investeringskommitténs och Arte Collectum-teamets strategi med att framhäva konstnärskap, bygga proveniens och

skapa värdeökning. Konstverk har förvärvats till ett anskaffningsvärde om 6 498 TEUR (0 TEUR).

Framtiden

Investeringskommittén planerar att genomföra fler förvärv av verk till Fonden under 2026. Arte Collectums

utlåningsprogram blir alltmer populärt och investeringskommittén tillsammans med vår chefskurator, Magnus af

Petersens, kommer arbeta aktivt för att finna fler intressanta utställningar för utlåning av Fondens verk framöver.

Hållbarhetsupplysningar

Fonden självklassificeras av AIF-förvaltaren som en artikel 8-fond enligt förordning (EU) 2019/2088 (SFDR), även

kallad grön fond. Fonden har som mål att främja miljörelaterade eller sociala egenskaper i enlighet med SFDR.

Fonden har som ambition att lagra konstverken på ett eftertänksamt sätt och enbart transportera dem längre sträckor

vid behov. Vid konsttransporter strävas efter att välja miljövänliga alternativ. Arte Collectum är medlem i Gallery

Climate Coalition som är en internationell välgörenhets- och medlemsorganisation som tillhandahåller riktlinjer för

miljömässig hållbarhet inom konstsektorn. Organisationen arbetar för att sektorns koldioxidutsläpp ska minska med

minst 50% fram till år 2030 i enlighet med Parisavtalet.

KOMMENTARER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 115 TEUR (0 TEUR) för räkenskapsåret. Nettoomsättningen består av

vidarefakturerade kostnader till AIF-förvaltaren.

Övriga rörelseintäkter

Övriga rörelseintäkter uppgick 14 TEUR (2 TEUR) för räkenskapsåret. Posten består av valutakursvinster på

fordringar och skulder av rörelsekaraktär samt upplupna intäkter.

Rörelsens kostnader

Rörelsens kostnader uppgick till -617 TEUR (-14 TEUR) för räkenskapsåret. Posten består av förvaltningsavgift,

övriga tillåtna kostnader enligt fondvillkoren samt valutakursförluster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär.

Resultat från finansiella poster

Resultat från finansiella poster uppgår till 488 TEUR (12 TEUR) för räkenskapsåret. Posten består av omvärdering

av andelslån samt ränteintäkter och -kostnader.

Inkomstskatt

Inkomstskatten uppgick till 0 TEUR (0 TEUR) för räkenskapsåret.

Årets resultat

Årets resultat uppgick till 0 TEUR (0 TEUR) för räkenskapsåret.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Anläggningstillgångar

Anläggningstillgångarna (konst) uppgick till 6 506 TEUR (0 TEUR) vid räkenskapsårets utgång.

Omsättningstillgångar

Omsättningstillgångarna upgick till 3 818 TEUR (8 102 TEUR) vid räkenskapårets utgång.

Eget kapital

Eget kapital uppgick till 50 TEUR (50 TEUR) vid räkenskapsårets utgång.

Långfristiga skulder

Långfristiga skulder uppgick till 10 169 TEUR (7 838 TEUR) vid räkenskapsårets utgång.

Kortfristiga skulder

Kortfristiga skulder uppgick till 105 TEUR (214 TEUR) vid räkenskapsårets utgång.

Kassaflöde

Årets kassaflöde uppgick till -4 314 TEUR (8 086 TEUR).

Likvida medel

Likvida medel uppgick till 3 771 TEUR (8 086 TEUR) vid räkenskapsårets utgång.

NAV

AIF-förvaltarens beräkning av NAV på andelslånen uppgick till 94,75% (99,53%) per balansdagen eller 9 475 EUR

(9 953) per andel. NAV beräknas genom att värdet av Fondens tillgångar (inklusive periodiserade

finansieringskostnader), minus kortfristiga skulder och aktiekapital, divideras med antalet andelslån.

NAV-beräkning (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Anläggningstillgångar

6 506

Omsättningstillgångar

3 819

8 102

Periodiserade finansieringskostnader

367

284

Aktiekapital

-50

Kortfristiga skulder

-106

-214

Nettotillgångsvärde exkl. andelslån

10 536

8 122

Nominellt värde andelslån

11 120

8 160

NAV %

94,75%

99,53%

Teoretiskt NAV %

104,72%

Teoretiskt NAV

Per balansdagen har en extern, oberoende värderare anlitats av AIF-förvaltarens värderingsfunktion för att fastställa

ett marknadsvärde på Fondens konstportfölj. Det teoretiska NAVet visar på värdeförändringen av den totala

konstportföljen, till skillnad från det ordinarie NAVet som endast tar hänsyn till värdeförändringen på konstverk som

varit i Fondens ägo längre än 12 månader. Värdeutvecklingen på den totala konstportföljen visar på en positiv

värdeutveckling om 1 118 TEUR, vilket ligger till grund för den teoretiska NAV-beräkningen.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Med hänsyn taget till denna värdering av Fondens konstportfölj uppgick det teoretiska NAVet till 104,72% eller 10

472 EUR per andel per balansdagen.

Osäkerhetsfaktorer

Fonden utsätts genom sin verksamhet för olika risker innefattande huvudsakligen finansiella och affärsmässiga

risker. AIF-förvaltaren är ansvarig för riskhanteringen för Fonden. AIF-förvaltarens tillstånd att verka som AIF-

förvaltare innebär att ändamålsenliga rutiner fastställs och efterföljs i detta avseende. Utförligare beskrivning finns

under not 17.

Förslag till disposition av Fondens resultat

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (TEUR):

Årets resultat 0

Summa 0

Disponeras så att

I ny räkning överföres 0

Fondens resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt kassaflödesanalys

med noter.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Bolagsstyrningsrapport

Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med reglerna i årsredovisningslagen (1995:1554). Fonden

har endast andra överlåtbara värdepapper än aktier upptagna till handel på en reglerad marknad, varför Fonden inte

tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning.

Bolagsordning

Av Fondens bolagsordning framgår det att Fonden ska ta emot kapital från investerare för att investera primärt i

måleri, fotografi, grafik och skulpturer samt övrig konst i enlighet med en av Fonden fastslagen investeringspolicy

till förmån för dessa investerare samt bedriva därmed förenlig verksamhet. I bolagsordningen framgår även antal

styrelseledamöter, styrelsesuppleanter och revisorer. Till revisor får ett registrerat revisionsbolag utses.

Aktiekapitalet ska vara lägst 50 000 euro och högst 200 000 euro. Antalet aktier ska vara lägst 500 000 och högst

2 000 000. Fonden ska ha euro som redovisningsvaluta.

Aktieägare

Fonden ägs till 100% av Arte Collectum AB, org.nr 559329-9356.

Indirekt ägande > 10%

Niklas Belenius (17,85%), Jonas Höglund (27,85%), Johan Dettel (14,63%), Lars Nittve (16,50%).

Bolagsstämman

Bolagsstämman är Fondens högsta beslutande organ. Vid bolagsstämman fastställs årsredovisningen, val av

styrelse och revisorer/revisionsbolag och val av arvoden till de av bolagsstämman valda styrelseledamöterna och

revisorerna. Bolagsstämman beslutar även om ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och den verkställande

direktören.

Styrelsen och dess arbete

Fondens styrelse ska bestå av tre (3) till fem (5) ledamöter samt inga eller högst fem (5) suppleanter. Nuvarande

styrelse består av fyra (4) ledamöter. Styrelsens uppgifter regleras i aktiebolagslagen (2005:551) och

bolagsordningen. Utöver detta styrs styrelsearbetet av den arbetsordning som styrelsen har att anta, vilken även

reglerar arbets- och ansvarsfördelningen mellan styrelsen, dess ordförande och verkställande direktören. Styrelsen

har under året sammanträtt vid nio tillfällen.

Verkställande direktörens roll

Den verkställande direktören ansvarar för den löpande förvaltningen av Fonden och beslutar i löpande

förvaltningsrelaterade frågor som styrelsen inte har förbehållit sig rätten att besluta i.

AIF-förvaltare

Fonden förvaltas av AIFM Capital AB, org.nr 556737-5562. AIF-förvaltaren ansvarar för riskhantering, förvaltning

och administration. AIF-förvaltaren har delegerat portföljförvaltningen till Portföljförvaltaren. Portföljförvaltaren har

inrättat en investeringskommitté vars medlemmar besitter spetskompetens inom konstmarknaden.

Styrning

Fondens verksamhet är ytterst reglerad av Fondens informationsbroschyr som antagits av Fondens styrelse samt

godkänts av Finansinspektionen. Informationsbroschyren anger Fondens syfte, organisation, ansvarsfördelning

samt regelverk för Fondens verksamhet. Informationsbroschyren finns tillgänglig på www.artecollectum.com.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Regelbundna upplysningar för de finansiella produkter som avses i artikel 8 punkterna 1, 2

och 2a i förordning (EU) 2019/2088 och artikel 6 första stycket i förordning (EU) 2020/852

Produktnamn: Arte Collectum II AB (publ) (“Arte Collectum II” eller “Fonden”)

Identifieringskod för juridiska personer: 894500VCM7E9ENO13F67

Miljörelaterade och/eller sociala egenskaper

Hade denna finansiella produkt ett mål för hållbar investering?

☐ Ja ☒ Nej

☐ Den gjorde hållbara investeringar

med ett miljömål: ___%

☐ i ekonomiska verksamheter som

anses vara miljömässigt hållbara

enligt EU-taxonomin

☐ i

ekonomiska verksamheter som

inte anses vara miljömässigt

hållbara enligt EU- taxonomin

☐ Den gjorde hållbara investeringar

med ett socialt mål: ___%

☒

Den främjade miljörelaterade och

sociala egenskaper och

även om den inte hade en hållbar investering

som sitt mål, hade den en andel på 63,02%

av hållbara investeringar

☐ med ett miljömål i ekonomiska

verksamheter som anses vara

miljömässigt hållbara enligt EU-

taxonomin

☐ med ett miljömål i ekonomiska

verksamheter som inte anses vara

miljömässigt hållbara enligt EU-

taxonomin

☒ med ett socialt mål

☐

Den främjade miljörelaterade och sociala

egenskaper, men gjorde inte några

hållbara investeringar

Hållbar investering: en

investering i ekonomisk

verksamhet som bidrar till

ett miljömål eller socialt

mål, förutsatt att

investeringen inte orsakar

betydande skada för något

annat miljömål eller

socialt mål och att

investeringsobjekten följer

praxis för god styrning.

EU-taxonomin är ett

klassificeringssystem

som läggs fram i

förordning (EU) 2020/852,

där det fastställs en

förteckning över

miljömässigt hållbara

ekonomiska

verksamheter.

Förordningen fastställer

inte någon förteckning

över socialt hållbara

ekonomiska

verksamheter.

Hållbara investeringar

med ett miljömål kan vara

förenliga med kraven i

taxonomin eller inte.

Hållbarhetsindikatorer

mäter uppnåendet av de

miljörelaterade eller

sociala egenskaperna som

den finansiella produkten

främjar.

I vilken utsträckning främjades de miljörelaterade och/eller sociala egenskaperna av

denna finansiella produkt?

Fondens investeringspolicy är explicit inriktad på investeringsobjekt som producerats av kvinnor

och/eller etniska och kulturella minoriteter som historiskt varit marginaliserade på

konstmarknaden, men vars konstnärliga uttryck nu uppvärderats till följd av en revidering av

konsthistorien. Genom att förvärva och aktivt förvalta denna typ av investeringsobjekt främjar

Fonden ökad jämställdhet mellan män och kvinnor samt bidrar till en starkare ställning för

etniska och kulturella minoriteter. Samtliga konstverk var hållbara investeringar, vilket innebär

63,02% av tillgångarna.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

• Vilket resultat visade hållbarhetsindikatorerna?

Fondens investeringar främjar jämställdhet mellan män och kvinnor samt bidrar till en starkare ställning för

etniska och kulturella minoriteter i konstbranschen. Eftersom samtliga investeringar i Fonden uppfyller

dessa hållbarhetsindikatorer har Fonden uppnått ett positivt resultat.

• … och jämfört med de föregående perioderna?

Fonden genomförde inte några investeringar under den föregående referensperioden, varför en jämförelse

inte kan göras.

• Vilka var målen med de hållbara investeringar som den finansiella produkten delvis gjorde, och

hur bidrog den hållbara investeringen till dessa mål?

Fonden främjar ett socialt hållbarhetsmål genom att investera i konst som producerats av kvinnor och/eller

etniska och kulturella minoriteter som historiskt varit marginaliserade på konstmarknaden. Genom att

förvärva och aktivt förvalta denna typ av investeringsobjekt främjar Fonden ökad jämställdhet mellan män

och kvinnor samt bidrar till en starkare ställning för etniska och kulturella minoriteter.

• På vilket sätt orsakade inte de hållbara investeringar som den finansiella produkten

delvis gjorde någon betydande skada för något miljömål eller socialt mål med de

hållbara investeringarna?

Fonden främjar ett socialt hållbarhetsmål genom att investera i konst som producerats av kvinnor och/eller

etniska och kulturella minoriteter som historiskt varit marginaliserade på konstmarknaden. För att minska

Fondens koldioxidavtryck används bland annat lager i USA som därigenom minskar transportsträckor och

koldioxidutsläpp.

Hur beaktades indikatorerna för negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer?

Fonden har gjort en hållbarhetsanalys inför varje investeringsbeslut i syfte att mitigera

hållbarhetsrelaterade risker i förhållande till varje investeringsobjekt. Vid denna analys granskas

konstnären i förhållande till den sociala hållbarheten samt var konstverket ska förvaras för att

minimera transportsträckorna med respekt för den miljömässiga hållbarheten.

Var de hållbara investeringarna anpassade till OECD:s riktlinjer för multinationella

företag och FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter?

Beskrivning:

Anpassningen av hållbara investeringar till nämnda riktlinjer säkerställs genom Fondens

investeringspolicy samt tillämpning av den hållbarhetsanalys som föregår varje investering som görs av

Fonden i syfte att mitigera hållbarhetsrelaterade risker i förhållande till varje investeringsobjekt.

Fonden investerar inte i tillgångar som kränker internationella konventioner, lagar och överenskommelser

såsom FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag som rör frågor om miljö,

mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Bedömningen görs antingen av Fonden självt eller av

en underleverantör.

Fonden avser vidare att inte handla med motparter som är etablerade i högrisktredjeländer.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Hur beaktades i denna finansiella produkt huvudsakliga negativa

konsekvenser för hållbarhetsfaktorer?

Den finansiella produkten, Arte Collectum II, beaktade inga huvudsakliga negativa

konsekvenser för hållbarhetsfaktorer.

Vilka var den finansiella produktens viktigaste investeringar?

Största Investeringarna

Sektor

%tillgångar

Land

Ruth Asawa

Konst

11,6%

USA

Huguette Caland

Konst

7,7%

Huguette Caland

Konst

5,7%

Lynette Yiadom-Boakye

Konst

5,4%

Jaune Quick-to-See Smith

Konst

4,9%

USA

Olga de Amaral

Konst

4,7%

Monir Shahroudy Farmanfarmaian

Konst

4,4%

USA

Lynne Drexler

Konst

3,8%

Hong Kong

Sylvia Snowden

Konst

3,6%

USA

Reggie Burrows Hodges

Konst

2,3%

USA

Ed Clark

Konst

2,2%

USA

Leiko Ikemura

Konst

1,9%

Judy Chicago

Konst

1,6%

USA

Michaela Yearwood-Dan

Konst

1,1%

USA

Viswanadhan

Konst

1,0%

Frankrike

I EU-taxonomin fastställs en princip om att inte orsaka betydande skada, enligt vilken

taxonomiförenliga investeringar inte får orsaka betydande skada för EU- taxonomins mål, och

åtföljs av särskilda unionskriterier.

Principen om att inte orsaka betydande skada är endast tillämplig på de av den finansiella

produktens underliggande investeringar som beaktar unionskriterierna för miljömässigt hållbara

ekonomiska verksamheter. Den återstående delen av denna finansiella produkt har

underliggande investeringar som inte beaktar unionskriterierna för miljömässigt hållbara

ekonomiska verksamheter.

Inga andra eventuella hållbara investeringar får heller orsaka betydande skada för några miljömål

eller sociala mål.

Huvudsakliga

negativa

konsekvenser är

investeringsbesluts

mest negativa

konsekvenser för

hållbarhetsfaktorer

som rör miljö,

sociala frågor och

personalfrågor,

respekt för

mänskliga

rättigheter samt

frågor rörande

bekämpning av

korruption och

mutor.

Förteckningen

innehåller de

investeringar som

utgör den finansiella

produktens största

andel investeringar

under referensperioden,

som är: 250101–

251231

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Hur stor var andelen hållbarhetsrelaterade investeringar?

Investeringar som främjar social hållbarhet utgjorde 63,02% av underliggande

tillgångar.

•

Vad var tillgångsallokeringen?

Samtliga investeringar främjar social hållbarhet och utgjorde ca 63,02% av

underliggande tillgångar. Övriga tillgångar består av likvida medel, varav del ska

placeras i Money Market deposits.

•

I vilka ekonomiska sektorer gjordes investeringarna?

Samtliga investeringar gjordes inom konstbranschen.

I hur stor utsträckning var de hållbara investeringarna med ett

miljömål förenliga med EU-taxonomin?

Fonden har inte gjort några hållbara investeringar med ett miljömål förenligt med EU-taxonomin.

•

Investerar den finansiella produkten I fossilgas och/eller kärnenergirelaterad

verksamhet som uppfyller EU-taxonomin?

Tillgångsallokering

beskriver andelen

investeringar i

specifika tillgångar.

☐ Ja

☐ I fossilgas ☐ I kärnenergi

☒ Nej

Möjliggörande

verksamheter gör

det direkt möjligt för

andra verksamheter

att bidra väsentligt

till ett miljömål.

Omställningsverksa

mheter är

verksamheter som

det ännu inte finns

koldioxidsnåla

alternativ tillgängliga

för och som bland

annat har

växthusgasutsläpp

på nivåer som

motsvarar bästa

prestanda.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Taxonomiförenliga

verksamheter

uttrycks som en

andel av följande:

Omsättning

återspeglar

hur ”gröna”

investeringsobje

kt en är i dag.

Kapitalutgifter

visar de gröna

investeringar

som gjorts av

investeringsobje

kt en, t.ex. de

som är

relevanta för en

omställning till

en grön

ekonomi.

Driftsutgifter

återspeglar

investeringsobj

ekt ens gröna

operativa

verksamheter.

Diagrammen nedan visar i grönt procentandelen investeringar som var förenliga med EU-taxonomin. Eftersom det

inte finns någon lämplig metodik för att avgöra hur taxonomiförenliga statliga obligationer är*, visar den första

grafen överensstämmelsen med avseende på alla den finansiella produktens investeringar, inklusive statliga

obligationer, medan den andra grafen visar överensstämmelsen endast med avseende på de investeringar för den

finansiella produkten som inte är statliga obligationer.

*I dessa grafer avses med ”statliga obligationer” samtliga exponeringar i statspapper

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

• Vilken var andelen investeringar som gjordes i omställningsverksamheter och

möjliggörande verksamheter?

N/A

• Hur stor var procentandelen investeringar som var förenliga med EU-taxonomin jämfört

med tidigare referensperioder?

N/A

Vilken var andelen hållbara investeringar med ett miljömål som inte var

förenliga med EU-taxonomin?

N/A

Vilken var andelen socialt hållbara investeringar?

Investeringar som främjar social hållbarhet utgjorde ca 63,02% av underliggande tillgångar

Vilka investeringar var inkluderade i kategorin ”annat”, vad var deras syfte och fanns

det några miljörelaterade eller sociala minimiskyddsåtgärder?

Fonden höll en viss andel av förmögenhetsmassan i likvida medel, varav en del placerades i Money Market

deposits. AIF-förvaltaren bedömer att inga miljörelaterade eller sociala minimiskyddsåtgärder är tillämpliga

i förhållande till dessa.

Vilka åtgärder har vidtagits för att uppfylla de miljörelaterade eller sociala

egenskaperna under referensperioden?

Fonden främjar ett socialt hållbarhetsmål genom att investera i konst som producerats av

kvinnor och/eller etniska och kulturella minoriteter som historiskt varit marginaliserade på

konstmarknaden. Genom att förvärva och aktivt förvalta denna typ av investeringsobjekt främjar

Fonden ökad jämställdhet mellan män och kvinnor samt bidrar till en starkare ställning för etniska

och kulturella minoriteter.

Vilka resultat hade denna finansiella produkt jämfört med referensvärdet?

Fonden bedömer inte att det finns något relevant jämförelseindex för konstinvesteringar. Fonden

har därför inte valt något index som referensvärde.

är hållbara

investeringar med ett

miljömål som inte

beaktar kriterierna för

miljömässigt hållbara

ekonomiska

verksamheter enligt

förordning (EU)

2020/852.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

• Hur skiljer sig referensvärdet från ett brett marknadsindex?

N/A

• Vilket resultat hade denna finansiella produkt när det gäller hållbarhetsindikatorerna för

att bestämma referensvärdets anpassning till de miljörelaterade eller sociala

egenskaper som främjas?

N/A

• Vilket resultat hade denna finansiella produkt jämfört med referensvärdet?

N/A

• Vilket resultat hade denna finansiella produkt jämfört med det breda marknadsindexet?

N/A

Referensvärden är index

för att mäta om den

finansiella produkten

uppnår de miljörelaterade

eller sociala egenskaper

som den främjar.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Resultaträkning

Not

1 jan – 31 dec

10 apr – 31 dec

Alla belopp i TEUR

2025

2024

12 M

9 M

Rörelsens intäkter

Nettoomsättning

115

Övriga rörelseintäkter

Summa intäkter

129

Rörelsens kostnader

Övriga externa kostnader

4, 5

-569

-9

Personalkostnader

-9

Övriga rörelsekostnader

-39

-5

Summa kostnader

-617

-14

Rörelseresultat

-488

-12

Resultat från finansiella poster

Finansiella kostnader

-73

-27

Finansiella intäkter

Omvärdering andelslån

546

Finansnetto

488

Resultat efter finansiella poster

Inkomstskatt

Årets resultat

I Fonden återfinns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets

resultat.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Balansräkning

Alla belopp i TEUR

2025-12-31

2024-12-31

TILLGÅNGAR

Not

Anläggningstillgångar

Konst

6 506

Summa anläggningstillgångar

6 506

Omsättningstillgångar

Övriga kortfristiga fordringar

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Kassa & bank

3 771

8 086

Summa omsättningstillgångar

3 818

8 102

SUMMA TILLGÅNGAR

10 324

8 102

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

Aktiekapital

Bundet eget kapital

Balanserat resultat

Årets resultat

Fritt eget kapital

Summa eget kapital

SKULDER

Långfristiga skulder

Andelslån

10 169

7 838

Summa långfristiga skulder

10 169

7 838

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

Upplupna kostnader

101

202

Summa kortfristiga skulder

105

214

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

10 324

8 102

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Kassaflödesanalys

1 jul – 31 dec

10 apr – 31 dec

Alla belopp i TEUR

NOT

2025

2024

1,2

12 M

9 M

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat

-488

-12

Betalda räntor

-2

Kassaflöde från den löpande verksamheten före

förändring av rörelsekapital

-473

-14

Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet

Förändring av kortfristiga fordringar

-32

-16

Förändring av leverantörsskulder

-6

Förändring av kortfristiga skulder

-101

202

Kassaflöde från den löpande verksamheten

-612

184

Investeringsverksamheten

Investeringar i konst

-6 506

Kassaflöde från investeringsverksamheten

-6 506

Finansieringsverksamheten

Inbetalning av aktiekapital

Upptagna lån

2 960

8 160

Periodiserade finansieringskostnader

-156

-308

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

2 804

7 902

Årets kassaflöde

-4 314

8 086

Likvida medel vid årets början

8 086

Likvida medel vid årets slut

3 771

8 086

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Rapport över förändring i eget kapital

Alla belopp i TEUR

Aktie-

Bundna

Balanserat

Årets

Summa

kapital

reserver

resultat

eget kapital

Bolagets bildande den 10 apr 2024

Årets resultat

Övrigt totalresultat för perioden

Utgående eget kapital 2024-12-31

Ingående eget kapital 2025-01-01

Årets resultat

Övrigt totalresultat för perioden

Utgående eget kapital 2025-12-31

Antalet aktier uppgår till 500 000 med kvotvärde om 0,1 EUR.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

NOTER

NOT 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER, GRUND FÖR RAPPORTENS UPPRÄTTANDE

Årsredovisningen för Fonden har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska

personer. RFR 2 anger att företag i sin årsredovisning ska tillämpa International Financial Reporting Standards (IFRS)

sådana de antagits av EU, i den utsträckning detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, samt med hänsyn

till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som krävs

i förhållande till IFRS. Belopp i andra valutor än redovisningsvalutan euro omräknas på sätt som beskrivs i not 2

nedan. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med tillämpade regelverk kräver användning av viktiga

uppskattningar för redovisningsändamål.

Förutsättningar vid upprättandet av finansiella rapporter

De finansiella rapporterna presenteras i tusentals euro (TEUR).

Transaktioner i andra valutor omräknas till redovisningsvalutan till den valutakurs som föreligger på

transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i andra valutor räknas om till redovisningsvalutan till den

valutakurs som föreligger på balansdagen. Kursvinster och kursförluster vid omräkning av monetära tillgångar och

skulder till balansdagens kurs redovisas i resultaträkningen.

Nya och framtida rekommendationer

Vid upprättandet av årsredovisningen har Fonden beaktat nya och reviderade IFRS-standarder och tolkningar som

trätt i kraft under räkenskapsåret 2025. Implementeringen av dessa har inte haft någon väsentlig påverkan på

Fondens finansiella rapporter.

Införandet av IFRS 18 som ersätter IAS 1 den 1 januari 2027 kan komma att innebära förändringar i presentation och

upplysningar i de finansiella rapporterna. Per dagen för godkännande av dessa finansiella rapporter har övriga

standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som ännu inte trätt i kraft eller publicerats av IASB, inte

heller tillämpats i förtid av Fonden.

Inga andra IFRS-tolkningar som ännu inte trätt i kraft förväntas ha någon väsentlig påverkan på Fonden.

Segmentsredovisning

I enlighet med definitionen av rörelsesegment i tillämpliga redovisningsprinciper redovisar Fonden enbart ett

rörelsesegment. Utgångspunkten för att identifiera rapporteringsbara rörelsesegment är den interna rapportering

såsom den rapporteras till och följs upp av den verkställande direktören. Uppföljning sker av rörelseresultatet för

hela verksamheten som ett rörelsesegment.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen är upprättad enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner

som medfört in- eller utbetalningar.

Finansiella instrument

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar

och övriga fordringar. På skuldsidan inkluderas leverantörsskulder och upplåning. Finansiella instrument redovisas

initialt till anskaffningsvärde med tillägg för transaktionskostnader. Kundfordringar redovisas i enlighet med IFRS 9

initialt till transaktionspris. En finansiell tillgång eller skuld tas upp i balansräkningen när Fonden blir part till

instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura skickats. Skuld tas upp

när motparten presterat och avtalsmässig skyldighet föreligger att betala även om faktura ännu inte mottagits.

Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när

rättigheterna i avtalet realiserats, förfaller eller Fonden förlorar kontrollen över dem. En finansiell skuld tas bort från

balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs.

Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter

till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp och återbetalningsbeloppet redovisas i

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

resultaträkningen fördelat över låneperioden. Upplåning tas bort från balansräkningen när förpliktelserna har

reglerats, annullerats eller på annat sätt upphört. Skillnaden mellan det redovisade värdet för en finansiell skuld som

utsläckts eller överförts till en annan part och den ersättning som erlagts, inklusive överförda tillgångar som inte är

kontanter eller påtagna skulder, redovisas i resultaträkningen.

Materiella anläggningstillgångar/konst

Konst redovisas initialt till anskaffningsvärdet plus transaktionskostnader. Konsten blir därefter föremål för

nedskrivning över resultaträkningen eller uppskrivning över eget kapital (uppskrivningsfond), i de fall att ett

nedskrivningsbehov eller ett tillförlitligt och bestående övervärde bedöms finnas enligt AIF-förvaltarens

värderingsfunktion i enlighet med årsredovisningslagen.

NAV

Fondens uppstart medför betydande engångskostnader (legal rådgivning, prospekt m.m.). En viss del av dessa

engångskostnader avser upptagande av andelslånen och benämns finansieringskostnader. Dessa redovisas initialt

som en minskning av andelslånen och kostnadsförs som en räntekostnad över Fondens löptid. Redovisningen

innebär att Fondens redovisade nettotillgångsvärde initialt påverkas negativt av den legala redovisningen. Detta

speglar inte den ekonomiska belastningen mellan investerare, Fonden har därför valt att göra en NAV-mässig

bryggjustering som benämns ”Periodisering av finansieringskostnader” i NAV-beräkningen.

Viktiga uppskattningar och bedömningar och osäkerhet i uppskattningar

Vid upprättande av finansiella rapporter måste vissa viktiga redovisningsmässiga uppskattningar göras. Det kräver

också att företagsledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper.

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet samt förväntningar på

framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Konstportföljen värderas var sjätte månad av en

oberoende part.

Eget kapital

Aktiekapital

Aktiekapitalet består av 500 000 stamaktier med ett kvotvärde om 0,1 EUR.

Övriga kortfristiga skulder

Leverantörsskulder avser förpliktelser att betala för tjänster som har förvärvats i den löpande verksamheten.

Vanligtvis uppgår betalningsvillkoret till 30 kalenderdagar. Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder

om de förfaller inom ett år. Utöver leverantörsskulder har Fonden övriga kortfristiga skulder som förfaller inom ett

år. Övriga kortfristiga skulder tas per balansdagen upp till nominellt belopp.

Inkomstskatt

Inkomstskatt utgörs av aktuell och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då

underliggande transaktion redovisats i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas

i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas under avseende aktuellt

år, med tillämpning av den skattesats som föreligger på balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av tidigare

års aktuella skatt. Uppskjuten skatt beräknas med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och

skattemässiga värden på tillgångar och skulder.

Uppskjutna skattefordringar nettoredovisas mot uppskjutna skatteskulder endast om de kan betalas med ett

nettobelopp. Uppskjuten skatt värderas enligt gällande skattesats som har beslutats eller aviserats per balansdagen

och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiserats eller den uppskjutna skatteskulden

regleras. Uppskjuten skattefordran redovisas som finansiell anläggningstillgång och uppskjuten skatteskuld som

avsättning.

Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag redovisas i den

omfattning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida skattemässiga överskott.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Leasingavtal

Fonden hyr en lagerplats för förvaring av konstverken som befinner sig i Sverige. Avtalstiden är kortare än 12

månader och bedöms därför som ett korttidsleasingavtal med hänvisning till undantagsreglerna i RFR2 gällande

leasingavtal i juridisk person. Kostnaden redovisas som en rörelsekostnad i resultaträkningen.

Övriga tillägg/undantag

Fonden har inga övriga tillägg eller undantag i enlighet med RFR2.

Funktionell valuta

Fondens funktionella valuta är euro, varför Fonden valt att använda sig av en internationell valuta som

redovisningsvaluta.

Nyckeltalsdefinitioner

Soliditet (%)

Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av

balansomslutning.

Nettoomsättning

Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Investering i konst

Investering i konst under perioden med tillägg för transaktionskostnader.

Värdeutveckling konst (%)

Värde på underliggande tillgångar (konst) per bokslutdatumet i förhållande till anskaffningsvärde.

NAV per andel (%)

Nettoandelsvärde i förhållande till investerat kapital.

NOT 2 REDOVISNINGSVALUTA OCH PRINCIPER FÖR OMRÄKNING

Fondens redovisningsvaluta är euro. Transaktioner i andra valutor omräknas till redovisningsvaluten till den

valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i andra valutor räknas om till

redovisningsvalutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen och redovisas i resultaträkningen.

NOT 3 RÖRELSENS INTÄKTER (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Vidarefakturerade kostnader Arte Collectum AB

115

Valutakursvinster

129

NOT 4 KOSTNADER FÖR REVISION (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Grant Thornton Sweden AB

Revisionsuppdrag

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

NOT 5 LEASING (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Hyra av lager

NOT 6 PERSONALKOSTNADER (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Styrelsearvode

NOT 7 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Valutakursförluster

NOT 8 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER (TEUR)

Intäkter

2025-12-31

2024-12-31

Omvärdering andelslån

546

Ränteintäkter

561

Kostnader

Räntekostnader

-3

Periodiserade finansieringskostnader

-73

-24

-73

-27

NOT 9 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR/KONST (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Ingående ackumulerade anskaffningsvärden

Förvärv under året

6 506

Utgående ackumulerade anskaffningsvärden

6 506

Redovisat värde

6 506

NOT 10 ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Övriga fordringar

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

NOT 11 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Noteringskostnad

Vidarefakturerade kostnader

NOT 12 LIKVIDA MEDEL (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Kassa och bank EUR

3 234

8 004

Kassa och bank USD

447

Kassa och bank SEK

3 771

8 086

NOT 13 EGET KAPITAL

Det egna kapitalet uppgår till 50 TEUR och utgörs av aktiekapital.

NOT 14 ANDELSLÅN (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Ingående balans

8 122

Emission 1

8 160

Emission 2

1 590

Emission 3

1 370

Omvärdering andelslån

-546

-38

Utgående balans

10 536

8 122

Periodiserade finansieringskostnader

-367

-284

Långfristiga skulder

10 169

7 838

NOT 15 LEVERANTÖRSSKULDER OCH ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Leverantörsskulder

NOT 16 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER (TEUR)

2025-12-31

2024-12-31

Förvaltningsarvode

Redovisningsarvode

Revisionsarvode

Legala kostnader

185

101

202

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

NOT 17 FINANSIELLA RISKER

Fonden utsätts genom sin verksamhet för olika risker innefattande huvudsakligen finansiella och affärsmässiga

risker. Fondens policy för riskhantering hanteras av AIF-förvaltaren. AIF-förvaltarens tillstånd innebär att

ändamålsenliga rutiner fastställs och efterföljs.

Fondens riskhantering utgörs av en noga genomarbetad selekteringsprocess vid utvärdering av en eventuell

investering. Enligt den investeringspolicy som finns upprättad ska konstportföljen utgöras av konstverk med starka

indikationer på framtida värdeökning under de kommande 5 – 10 åren. Portföljen ska utgöras av konstverk från

etablerade konstnärer med tillfredsställande auktionshistorik och visningsfrekvens på etablerade gallerier, samt vara

hänförlig till förutbestämda kategorier av konstverk. Varje investering går igenom Fondens investeringskommitté

samt granskningskommitté som säkerställer att alla kriterier är uppfyllda. Varje investering genomgår dessutom en

KYC-process för att minimera legala risker.

Valutarisk

Fondens redovisningsvaluta och funktionella valuta är euro. Dock förväntas majoriteten av konstinköpen att

genomföras i amerikanska dollar. Vid omvärdering av monetära tillgångar och skulder uppstår en

valutakursdifferens. Fonden verkar på en internationell marknad och förvärvar samt avyttrar konstverk i flera olika

valutor. Lönsamheten kan påverkas negativt till följd av valutakursförändringar om ett förvärv eller avyttring av ett

innehav görs i en valuta som har en starkare ställning än den valuta i vilken Fonden håller sitt investeringskapital.

Då Fonden avser att investera i ett mindre antal objekt men varje enskilt objekt kan variera i värde, kan

valutakursförändringar i förhållande till en enskild transaktion ha stor påverkan på lönsamheten. Vilket i sin tur kan

leda till att avkastningen på andelslånen inte uppgår till förväntade nivåer eller helt uteblir.

Fonden har per balansdagen inte gjort valutasäkringar i syfte att minska valutakursrisker, så kallad hedging. Dock

kan hedgingarrangemang komma att tillämpas. Om Fonden skulle missbedöma valutakursutvecklingen när ett

sådant arrangemang ingås, kan den negativa effekten på lönsamheten vara stor.

Fonden har bankkonton i valutorna USD och SEK. Dessa omräknas per balansdagen till euro varför en

valutakursdifferens uppstår.

Kreditrisk

Kreditrisken kopplas till placeringar i finansiella tillgångar och innebär en risk att motparten inte fullgör sina

förpliktelser. Exponeringen uppstår vid investeringar av likvida medel med positiva orealiserade resultat mot banker.

För att minimera denna risk placerar Fonden överskottet i motparter med höga kreditbetyg. Vid räkenskapsårets

utgång är alla likvida medel placerade i en av de stora affärsbankerna.

Likviditetsrisk

Fondens likviditetsrisk utgörs främst av risken att Fonden inte kan finansiera sina finansiella åtaganden i den takt

de förfaller till betalning. I Fondens fall utgörs dessa åtaganden på balansdagen uteslutande av andelslånen.

Andelslånen inklusive eventuellt avkastningsbelopp återbetalas kontant till andelsinnehavarna på förfallodagen. För

att frigöra likviditet ska Fonden senast under de sex (6) månaderna som föregår förfallodagen avyttra alla

investeringar i portföljen, lösa alla eventuella externa skulder och förpliktelser och göra avsättningar för eventuella

framtida kostnader i enlighet med god redovisningssed samt placera återstående medel på kortfristiga bankkonton.

Förfallotid för finansiella skulder (TEUR) 2025

Inom 1 år

2 – 5 år

Efter 5 år

Andelslån

10 169

Leverantörsskulder

Övriga kortfristiga skulder

101

105

10 169

Förfallotid för finansiella skulder (TEUR) 2024

Inom 1 år

2 – 5 år

Efter 5 år

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Andelslån

7 838

Leverantörsskulder

Övriga kortfristiga skulder

202

214

7 838

Marknadsrisk

Fonden är exponerad för marknadsrisk avseende de konsttillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

Även om tillgångarna inte omvärderas löpande till verkligt värde kan förändringar i marknadsförhållanden påverka

bedömningen av om nedskrivningsbehov föreligger. Konstmarknaden kännetecknas av begränsad likviditet, låg

transparens och betydande osäkerhet kring prisbildning, vilket innebär att marknadsvärden kan variera avsevärt över

tid.

Marknadsrisk uppstår därmed främst genom risken att marknadsvärdet på konsttillgångarna sjunker till en nivå som

motiverar nedskrivning. Bedömningen av eventuella nedskrivningsbehov baseras på tillgänglig

marknadsinformation, expertutlåtanden och andra relevanta indikatorer. Förändringar i konjunktur, efterfrågan,

trender eller koncentration till enskilda konstnärer eller marknadssegment kan påverka dessa bedömningar och

därmed det redovisade värdet.

NOT 18 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Spärrade bankmedel om 4,4 TEUR till förmån för Euroclear Sweden AB har under året återförts. Styrelsen har inte

identifierat några eventualförpliktelser.

NOT 19 NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER

Under räkenskapsåret har Fonden vidarefakturerat kostnader till Portföljförvaltaren uppgående till 90 TEUR (0

TEUR). Förvaltningsarvodet för räkenskapsåret uppgick till 281 TEUR (0 TEUR).

NOT 20 KÖNSFÖRDELNING BLAND LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Kvinnor

Män

Styrelse

0% (0st)

100% (4st)

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

NOT 21 FINANSIELLA INSTRUMENT (TEUR)

Fonden klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder enligt nedan tabell.

Finansiella

tillgångar

värderade till

verkligt värde via

resultaträkningen

Finansiella

tillgångar

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella

skulder

värderade till

verkligt värde via

resultaträkningen

Finansiella skulder

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

Summa

2025-12-31

Tillgångar i

balansräkningen

Övriga fordringar

Likvida medel

3 771

Totalt

3 790

Skulder i

balansräkningen

Leverantörsskulder

Andelslån

10 169

Totalt

10 173

Finansiella

tillgångar

värderade till

verkligt värde via

resultaträkningen

Finansiella

tillgångar

värderade till

upplupet

anskaffningsvärde

Finansiella

skulder

värderade till

verkligt värde via

resultaträkningen

Finansiella

skulder värderade

till upplupet

anskaffningsvärde

Summa

2024-12-31

Tillgångar i

balansräkningen

Övriga fordringar

Likvida medel

8 086

Totalt

8 100

Skulder i balansräkningen

Leverantörsskulder

Andelslån

7 838

Totalt

7 850

NOT 22 VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS SLUT

Efter räkenskapsårets utgång har ytterligare två unika konstverk förvärvats till ett anskaffningsvärde om 503 TEUR.

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

NOT 23 RÄTTELSE AV FEL

Under arbetet med delårsrapporten för H1 beslutade Fonden att periodisera finansieringskostnaderna över Fondens

livslängd. Detta hänvisas till enligt tillämpligt redovisningsregelverk som ”rättelse av fel”. Beslutet att periodisera

kostnaderna betyder att justering av de finansieringskostnader som togs över resultaträkningen för räkenskapsåret

2024, 308 TEUR, återläggs och kostnadsförs över Fondens livslängd som en finansieringskostnad. Nettoeffekten i

balansräkningen uppgår till 284 TEUR för 2024, där andelslånen ökar samt i resultaträkningen minskar

omvärderingen av andelslånen med motsvarande belopp, 284 TEUR. NAV per 2024-12-31 påverkas positivt och ökar

från 96,05% till 99,53%.

Balansräkning

Efter justering 2024

2024-12-31

Justering

Andelslån

8 122

7 838

284

Periodiserade finansieringskostnader

-284

7 838

Resultaträkning

Justering 2024

Finansieringskostnader

308

Finansiella kostnader

-24

284

Årsredovisning – 2025 Arte Collectum II AB (publ) Org.nr 559479-2722

Vi försäkrar härmed att denna årsredovisning har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger

en rättvisande bild av Fondens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt

över utvecklingen av Fondens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och

osäkerhetsfaktorer som Fonden står inför.

Årsredovisningen godkändes för utfärdande den 23 april 2026 av styrelsen.

Årsredovisningen ska fastställas på årsstämma den 29 maj 2026.

Stockholm den dag som framgår av våra elektroniska signaturer

Jonas Höglund

Niklas Belenius

Styrelseledamot

Styrelseordförande

Verkställande direktör

Rodney Alfvén

Johan Dettel

Styrelseledamot

Vår revisionsberättelse har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska signatur

Grant Thornton Sweden AB

Olof Nordgaard

Aukoriserad revisor